“00後”掘金百億AI新賽道！山西老牌A股並購機器視覺“隱形冠軍”

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发布时间：2025-07-05 12:53:47编辑：怒氣填胸網浏览（58）

在“入主”三年多後，1998年出生的董事長吳家輝聯手“00後”妹妹、公司總裁吳靚怡再拋重磅運作。

3月7日晚間，山西上市公司獅頭股份披露一份重組預案，擬通過發行股份及支付現金的方式，收購杭州利珀科技股份有限公司（以下簡稱“利珀科技”）100%股權。如果收購順利完成，這家深耕賽道多年的國家級“小巨人”將成為獅頭股份全資子公司。同時，這也意味著，獅頭股份業務將在電商消費之外，涉足機器人領域，實現產業轉型升級。

而就在3月6日，證監會主席吳清公開表示，要推動更多科技創新企業並購案例，特別是具有示範意義的典型案例落地。獅頭股份的並購項目恰好契合了監管層鼓勵的並購方向，有望為資本市場注入新活力。此外，獅頭股份積極通過資本運作推動公司業務轉型升級的路徑，對於以傳統產業為主的山西上市公司乃至山西整體產業轉型，都頗具借鑒意義。

01、打造第二增長曲線

獅頭股份重組預案披露，公司擬通過發行股份及支付現金的方式，購買王旭龍琦、鄧浩瑜等14名交易對方合計持有的利珀科技100%股份；同時，上市公司擬向實控人吳家輝、吳靚怡旗下的重慶益元、重慶益誠發行股份募集配套資金。

那麽，利珀科技價值幾何？

利珀科技成立於2012年，其“高規格”創始團隊讓其誕生之時就頗具光環。據了解，利珀科技創始人王旭龍琦及白雲峰均為浙江大學博士，二人多次主持和參與國家級、浙江省級的重點課題研究。從業務層麵來看，利珀科技的業務屬於國家鼓勵的新興產業，涵蓋當下熱門的AI、機器人等概念。利珀科技以主要從事於工業機器人製造、專業設備製造等，並與浙江大學共建了光學精密儀器聯合研發中心。

公司自研光學成像係統、機器視覺算法和圖形化算法集成開發平台為核心技術，采用AI算法與傳統算法互為補充、深度整合的方式，為製造業企業提供產品質量監測、生產流程追溯、製造工藝優化和高精度機械定位引導等解決方案。依靠前期大量研發投入，利珀科技累計獲得專利、著作權等百餘項，是國家級專精特新“小巨人”企業、浙江省製造業單項冠軍培育企業，堪稱國產機器視覺領域的“隱形冠軍”，打造了獨特的技術護城河。公司產品在新能源的光伏領域處於領跑地位，在新型顯示的光電材料領域擁有豐富的應用案例，在半導體的封測領域成功實現國產化替代，在消費電子等其他行業也有快速推廣。2023、2024年，利珀科技分別實現營收3.25億元、4.16億元；實現淨利潤0.29億元、0.43億元。

02、獅頭股份再“創業”？

獅頭股份早期的業務為水泥生產商，2001年實現A股上市，成為太原國資委旗下唯一控股A股上市公司、山西首家水泥行業上市公司。



2020年，獅頭股份通過收購昆汀科技向電子商務領域轉型，主要從事電子商務品牌代運營業務和經銷業務。但近年來，電商行業市場高度飽和，市場競爭異常激烈，公司經營業績承壓。基於此，公司積極布局產業轉型升級，尋求跨越式發展機遇，籌劃了此次並購項目。

獅頭股份表示，此次交易有助於公司實現戰略轉型，切入到機器視覺領域，分享機器視覺乃至AI與智能製造行業成長紅利，為上市公司帶來新的利潤增長點，打造第二增長曲線，培育新質生產力，提升上市公司資產質量和盈利能力，推動上市公司做優做強。

值得注意的是，此次發行股份收購資產的發行價格為6.08元/股，募集配套資金的發行價格為6.69元/股，即實控人以更高的價格買入上市公司股份，可見其對此次收購的信心，以及對標的公司未來發展的高預期。據機器視覺產業聯盟（CMVU）數據，從2021年的240.4億元增至2023年的311.5億元，預計2026年將達579.4億元，2024-2026年間的整體增速將進一步提高。

03、多項承諾護航並購預期

即使此輪資產收購順利完成，後續能否如願為獅頭股份注入動能？後續公司和並購標的的磨合更為關鍵，為此，公司也做了一些前瞻性布局。

首先，此次並購完成後，利珀科技的股東以及核心團隊也將並入上市公司體係，一方麵實現了雙方的深度綁定，另一方麵也有助於新業務在獅頭體係內的過度融合。其次，利珀科技實控人和核心團隊對並購標的未來業績、減值補償、股份鎖定期等均做出承諾。王旭龍琦、鄧浩瑜、李言衡等利珀科技的核心團隊成員均承諾，將其在此次交易中取得的上市公司股份鎖定36個月。

此外，王旭龍琦作為標的公司創始人、實控人，作出了終生競業禁止相關承諾，即承諾在業績承諾期及屆滿後終生，不得與利珀科技進行同業競爭，不得從事競業禁止行為。王旭龍琦、鄧浩瑜、李言衡等同時承諾，公司核心團隊成員在業績承諾期及屆滿後60個月內，不與標的公司進行同業競爭，不得從事競業禁止行為。

晉融社注意到，利珀科技背後還站著多位重量級國資股東，如中國國有資本風險投資基金股份有限公司、建信資本管理有限責任公司、深圳市引導基金投資有限公司、國家集成電路產業投資基金股份有限公司、江蘇省政府投資基金（有限合夥）等。若並購完成，獅頭股份的股權結構也將更加多元。

04、估值有望重構

有分析人士指出，獅頭股份當前市值不足25億元，若利珀科技未來三年保持30%以上的增速，2025年-2027年有望貢獻利潤合計超過2億元，這將推動上市公司估值重構。隨著工業4.0進程加速，機器視覺正從“工業之眼”升級為“製造大腦”，獅頭股份選擇以機器視覺為支點撬動新質生產力，既是對國家戰略的響應，也有望為公司股東持續創造價值。

近年來，山西省正處於轉型發展的關鍵時期，獅頭股份積極通過資本運作推動公司業務轉型升級的路徑，對於以傳統產業為主的山西上市公司乃至山西整體產業轉型，都頗具借鑒意義。



除了獅頭股份，今年1月，長治潞寶集團旗下山西A股宣布擬收購氫能公司海德利森100%股權，從絕緣子相關產品的生產、銷售，開拓航空航天、氫能、高壓檢測試驗等新業務，為上市公司業績打造第二增長曲線。並購重組正成為山西上市公司加快轉型的有力抓手。與此同時，正如吳氏兄妹，年輕一代憑借對新興技術和市場趨勢的敏銳洞察力，開始越來越多在資本市場嶄露頭角，成為資本市場重要參與者。